電（diàn）線電（diàn）纜設備：中國資產突傳重大利好！

        外資正在（zài）重（chóng）新定價中國資產。

　　據彭博社最新報道，全球基金正在積（jī）極購入中國股票，已連續（xù）第2個月淨買入中國電線電纜設備的股（gǔ）票。其中，挪威的Skagen AS以及美國（guó）的Boston Partners兩家全球基金近幾個月來大舉增持了A股、港股相關股票，增持的理由是，相關股票（piào）估值低，且金融和監管風險顯著降低以及（jí）企業盈利的改善。

　　種種跡象表明，外資正持續跑步（bù）進場淨買入。截至3月19日，北向資金年內淨買入金額達664.3億元，已超過（guò）2023年全年的437億元淨買入額。多家外資機構表示，當前A股市場格局正在（zài）發生積極變化，加（jiā）之市（shì）場估值處於曆史低點，中國資產（chǎn）投資機遇凸顯。

　　另據美國銀（yín）行最新發布的調查報告顯示（shì），投資者的情緒極（jí）度樂觀，他們正在大肆搶購歐洲和（hé）新興市場的股票。美銀策略師Michael Hartnett表示，投資者對（duì）歐洲市場股票的配置出現了自2020年6月以來的最大增幅；對新興市場股票的配置更是出現了自2017年4月以（yǐ）來的（de）最大增幅（fú）。

　　突傳利好

　　當地時間3月19日（rì），彭博（bó）社報道，全球基金正在積極購入中國股票，最新數據顯示，全球（qiú）基金已連續第2個月淨買入中國股票，外資（zī）機構紛紛押注中國資產即將迎來更（gèng）加樂（lè）觀的前景。

　　報道（dào）稱，挪威的Skagen AS以及美國的Boston Partners兩家全球基（jī）金就是典型代表。近幾個月來，這兩家外資機構大舉增持（chí）A股港股上（shàng）市股票，增持的理由是，相關股（gǔ）票估值低，且（qiě）金融和監管風險顯著降低以及企業盈利的改善。

　　其中，Skagen AS新興市場基金投資組合（hé）經理Fredrik Bjelland表示，投資人因為擔憂（yōu）中（zhōng）國經濟麵臨的結構性挑戰而對中國股票更加挑剔，且恐懼和（hé）誤解（jiě）加上（shàng）大資（zī）金動向加（jiā）劇了不（bú）安。但當這種情緒達到最（zuì）極端（duān）之（zhī）時，就意（yì）味著是時候買入了。

　　他（tā）補充稱，實際上投資者最擔心的事情已經過去，且（qiě）該市場上的股票估值很低，增量風險也隨之降低。

　　Bjelland進一步透露，目前中（zhōng）國內地和香港的股票現占Skagen AS新興市場基金份額的32%，比去年（nián）9月的28%明顯上升，且高於MSCI新興（xìng）市場指數（shù）中中國股票的26%權重。

　　業績表現（xiàn）方麵，Skagen AS的新興市場基金在2023年、今年分別跑贏了87%、91%的（de）同行。值得一提的是，目前其投資組合中最大持股股票是中國（guó）石油（yóu）巨頭――中國海（hǎi）洋石油，該股股價在本月早些時候（hòu）一度創出曆史新高。

　　另外，美（měi）國Boston Partners的（de）基金經理David Kim表（biǎo）示，他在財報中看到了（le）一些（xiē）強勁的信號。隨著整個中國股市的估值下降，這讓一些業務基（jī）本麵（miàn）較強的（de）公司看起（qǐ）來很（hěn）有（yǒu）吸引力。

　　Kim管（guǎn）理的基金持續增持京東的股票，理由是，京東的（de）盈利勢頭良好（hǎo）。同時，Kim還押注了龍（lóng）湖集團，他表（biǎo）示，該（gāi）房地產開發（fā）商的非住宅物業部（bù）門被明顯低估。

　　截至今年2月底，Boston Partners持有（yǒu）的中國內地和香（xiāng）港（gǎng）股票占到其新興市場投資組合（hé）比例的47.5%，較六個月前翻了（le）一倍。

　　除了（le）上述兩家機構外，先鋒領航、M&G等在內的國際知名機構也正在加碼中國股市。

　　Gavekal集團（tuán）的聯合創始人Charles Gave今年初在一份報告中表示，中國股（gǔ）市（shì）現在提（tí）供了全球（qiú）最具價值的投資機會。

　　持續爆買

　　種種跡象表明，外資正持續跑步進（jìn）場淨買入。

　　數據顯（xiǎn）示，截至（zhì）3月19日，北向（xiàng）資金（jīn）年內淨買入金額達664.32億元，已超過2023年全年的（de）437億元淨買入額。其中，北向資金在今年2月的（de）淨買入額高達（dá）607.44億元，創下近一（yī）年單月淨買（mǎi）入額新高。

　　興業證券近日發布（bù）研報顯示，今年2月，外資實現過去（qù）7個月以來首（shǒu）次月度淨流入，成為市場近（jìn）期主要的增量資金。拆（chāi）分外資結構來看，外資配置盤在今年2月累（lèi）計加倉近260億元。

　　此外，境外機（jī）構投資者（zhě）對人民幣債券資產也青睞有加，持（chí）續增持。

　　3月15日（rì），國（guó）家外匯管理局副局長（zhǎng）、新聞發言人王春（chūn）英表示，今年2月份，外資淨增持境內債券達（dá）111億美元（約合人民幣800億元），繼續處於較高水平。這是境外機構（gòu）連續第6個月（yuè）增持人民幣債券。

　　總體來看，當前（qián）外資正在重新定價中國資產。

　　與此同（tóng）時，多家外資機構均表示，當前A股市場格局正在發生積極變化，加之市場估值處（chù）於（yú）曆（lì）史低點，中國（guó）資產投資機遇凸（tū）顯。

　　其中，摩（mó）根（gēn）士丹利稱（chēng），從（cóng）整體而言，A股（gǔ）市（shì）場格局已經發生重大轉變，今年上半年中國（guó）經（jīng）濟將進入（rù）平穩運行的態（tài）勢，對市（shì）場的壓製作用要弱於去年，市場對邊際改善將更加（jiā）敏感，賺錢效（xiào）應有望顯著增強。

　　高盛也在近期發布的研報中稱，中國已持續加強上市（shì）公司股東派息和回購、投資者保護以及與市場參與者的溝通，給予中國（guó）A股“高配”評級、H股“中性（xìng）”評級。

　　高（gāo）盛還預計（jì），2024年MSCI中（zhōng）國指（zhǐ）數（明晟中國指數）和滬深300指數的（de）預期收益為10%，企業盈利增速預計為8%到10%。

　　“極度（dù）樂觀”

　　美東時間3月19日，美國銀行（háng）最新發布的調（diào）查報告顯示，投資者的情緒極度（dù）樂觀，他們正在大肆搶購歐洲和新興市場（chǎng）的股票，甚至（zhì）選擇（zé）“犧牲”了美國科技股。

　　調查顯（xiǎn）示，隨著經濟（jì）衰退風險消退，基（jī）金經理對（duì）全球經濟增長的預期上升至兩（liǎng）年高位（wèi），“風險偏好（hǎo）”升至2021年11月以來的最（zuì）高水平，他們正在尋（xún）求擴大全球敞口。

　　以Michael Hartnett為首的美銀策略師表示，投資者對歐洲股（gǔ）票的配置出現了自2020年6月以來的最大增幅；對新興市場股票的（de）配置出現了自（zì）2017年4月以來的最大增幅。

　　在最新的調查中，這種風險偏好提升是以美國股市、科技股和非（fēi）必需消費品板（bǎn）塊的損失為代價的。

　　美銀的最新調查顯（xiǎn）示，40%的（de）受訪者預計，未來12個月美債收益率將下降，這一比（bǐ）例低於2023年12月的62%；通脹被視為（wéi）市場（chǎng）最大的尾部風險，而在去年12月，全球經濟衰退被視為（wéi）最大（dà）的危險。

　　接下來，市場將麵臨美聯儲決議衝擊，預計（jì）決策者可能會修改預測利率路（lù）徑的點陣圖，今年預期降息次數將少於三次（cì），決策者們還（hái）可能上調對（duì）長期利（lì）率走勢（shì）的預測。